.jpg)
Эксперты: В 2017 году ожидается усиление позиций рубля
Аналитики PSB Research провели исследование трендов в российской экономике, долговых и финансовых рынках
Согласно исследованию, большую часть прошлого года рубль был среди лидеров роста. Усилению позиций рубля после сильной девальвации в 2014-2015 годах способствовал рост цен на нефть и усиление спроса на активы развивающихся стран (в особенности долговые рынки, ставки на которых заметно превышали инфляцию). В 2017 году аналитики ожидают рост среднегодовой цены на нефть до 54 долл./барр. по сравнению с 46 долл./барр. в 2016году. На этом фоне средневзвешенный курс рубля в 2017 году прогнозируется на уровне 62 руб./долл. (67 руб./долл. в 2016г).
По итогам 2016 года российский рубль прибавил более 20% по отношению к американскому доллару. Основной позитив для рубля исходил из двух составляющих – восстановления нефтяных котировок и притока глобальных инвесторов на российский рынок.
Ключевым событием января 2017 года на внутреннем валютном рынке стало заявление Минфина о возобновлении покупок иностранной валюты в резервы за счет дополнительных нефтегазовых доходов. По прогнозам аналитиков Промсвязьбанка, объемы ежедневных покупок валюты со стороны ЦБ составят около 70-110 млн. долл. С февраля по начало марта ЦБ будет ежедневно выкупать с рынка около 105-107 млн. долларов. Для сравнения: в период с 14 мая по 28 июля 2015 года ЦБ осуществлял покупку валюты для пополнения ЗВР на открытом рынке в ежедневном объеме около 200 млн. долларов. Экономисты полагают, что ожидаемые объемы покупок (около 1,5-2,2 млрд. долларов в месяц) не окажут масштабного влияния на курс рубля, по крайней мере, в ближайшие месяцы. Внешние условия представляют более существенные риски для рубля по сравнению с внутренними. Серьезного негатива для рубля от действий Минфина и ЦБ не прогнозируется.
Первое полугодие 2017 года будет складываться для рубля достаточно позитивно. Значительных внутренних рисков, связанных с бюджетными проблемами, погашениями по внешнему долгу, платежному балансу в 2017 году не предвидится. Рост цен на нефть и высокий аппетит к риску на глобальных рынках могут способствовать продолжению тренда на укрепление курса рубля в первом полугодии 2017 года. Большую часть 2017 года пара доллар\рубль проведет в диапазоне 58-65 руб\долл со среднегодовой ценой вблизи 61,50 руб\долл.
Однако есть опасения о том, что амплитуда колебания цен на глобальных рынках вырастет во втором полугодии 2017 года. При таком сценарии аналитики говорят о риске возвращения пары доллар-рубль ближе к уровням 67-70 руб./долл. до конца года. Вероятность такого сценария оценивается в 30%.
Дмитрий Исаев
По итогам 2016 года российский рубль прибавил более 20% по отношению к американскому доллару. Основной позитив для рубля исходил из двух составляющих – восстановления нефтяных котировок и притока глобальных инвесторов на российский рынок.
Ключевым событием января 2017 года на внутреннем валютном рынке стало заявление Минфина о возобновлении покупок иностранной валюты в резервы за счет дополнительных нефтегазовых доходов. По прогнозам аналитиков Промсвязьбанка, объемы ежедневных покупок валюты со стороны ЦБ составят около 70-110 млн. долл. С февраля по начало марта ЦБ будет ежедневно выкупать с рынка около 105-107 млн. долларов. Для сравнения: в период с 14 мая по 28 июля 2015 года ЦБ осуществлял покупку валюты для пополнения ЗВР на открытом рынке в ежедневном объеме около 200 млн. долларов. Экономисты полагают, что ожидаемые объемы покупок (около 1,5-2,2 млрд. долларов в месяц) не окажут масштабного влияния на курс рубля, по крайней мере, в ближайшие месяцы. Внешние условия представляют более существенные риски для рубля по сравнению с внутренними. Серьезного негатива для рубля от действий Минфина и ЦБ не прогнозируется.
Первое полугодие 2017 года будет складываться для рубля достаточно позитивно. Значительных внутренних рисков, связанных с бюджетными проблемами, погашениями по внешнему долгу, платежному балансу в 2017 году не предвидится. Рост цен на нефть и высокий аппетит к риску на глобальных рынках могут способствовать продолжению тренда на укрепление курса рубля в первом полугодии 2017 года. Большую часть 2017 года пара доллар\рубль проведет в диапазоне 58-65 руб\долл со среднегодовой ценой вблизи 61,50 руб\долл.
Однако есть опасения о том, что амплитуда колебания цен на глобальных рынках вырастет во втором полугодии 2017 года. При таком сценарии аналитики говорят о риске возвращения пары доллар-рубль ближе к уровням 67-70 руб./долл. до конца года. Вероятность такого сценария оценивается в 30%.
Дмитрий Исаев